大发地产ROE下滑六次抛售资产 ”频频卖子“试图缓和困境(4)

2021-08-09 09:07  投资者网

今年7月15日,公司公告称,首席财务官罗俊因个人原因辞职。

出售资产与发债

明星职业经理人出走,大发地产还能维持现金流稳健么?市场对此众说纷纭。雪球网上有投资者分析,拿地只是第一步,后续的建设、运营成本较大,公司以股权出售来维持现金流的方式难以长久。也有机构表示看好公司债务情况,如招银国际。

企查查显示,最近,大发地产所持有的合肥融阙的股份比例从83.7%降至43.7%。对此,有市场观点认为,公司的目的或许是缓解资金紧张状况。

数据显示,截至2020年底,大发地产持有的现金约为39亿元,其中已质押存款约12.56亿元,受限制现金约21.3亿元;而公司短期借款及长期借债当期到期部分就达到51亿元。也就是说,公司短期内存在现金流压力。

据不完全统计,近一年内,大发地产共有过六次出售资产的动作,被转让股权的子公司分别位于上海、宁波、芜湖、安庆等城市,交易总对价约为7.17亿元。

最新一次公开资产出售出现在今年6月9日,公司宣布以8217.6万元卖出庆融阙置业90.84%股权、瀚颜实业100%股权,接盘方为成都坤发房地产开发有限公司。

工商信息显示,坤发地产注册资本为1000万元,远低于本次交易对价,且注册地址与大发地产旗下多家公司相同,市场因此质疑该公司由大发地产间接持有。

那么,公司该如何释疑上述问题?是否存在"左手倒右手"的情况?《投资者网》就相关问题致电致函大发地产,但等待一周仍未获回复。

另一方面,在6月11日,大发地产将其持有的南京凯泫置业5800股股权,质押给了青岛信石三号股权投资管理合伙企业。

巨潮资讯网显示,今年1月,大发地产发行了1.8亿美元优先票据;6月10日,大发地产额外发行了一笔1亿美元优先票据,票面利率均为9.95%。

据Wind数据统计,自2019年以来,大发已累计发债约11.8万元,票面利率均在9.95%到13.5%之间,高于行业平均水准。克而瑞数据显示,2021年上半年,100家典型房企境内债券平均融资成本为4.4%,境外债券融资成本均值为6.86%。

有市场观点认为,大发地产发债与质押,表明公司某种程度出现资金紧张状况,但招银国际持否认态度,该行近期发布研报,维持大发地产"买入"评级,并表示:"公司已准备好资金赎回2021年7月11日到期的两亿美元债券。以2021年上半年的数据推测,大发地产能维持在'三道红线'政策下的绿档,相信公司有足够的流动性以支持业务发展。"