2.站在当前，重视科创板的战略配置价值：科创板由一批上市近两年的新股构成，产业分布以半导体、5G应用、生物医药为主，由此衍生的特征有，业绩增速快（21年和22年的预测盈利增速为67%和38%）、估值相对低（21年和22年对应估值为57倍和43倍）、基金持仓低（接近于2012年的创业板配置占比）。产业趋势决定牛市方向，宏观经济影响运行节奏。展望下半年，风格从蓝筹转向成长，降准进一步强化成长风格，科创板迎来产业、业绩、风格等因素共振的行情。
3.业绩为王，跟随中报战略配置头部公司：截至最新，科创板中总市值在300亿以上的公司有44家，产业分布集中在半导体、智能制造、生物医药。结合Wind盈利预测，这批公司的19年、20年、21年预测、22年预测的盈利增速分别为56%、76%、66%、42%，具备高景气。随着中报陆续落地，业绩为王，我们认为科创板的优质公司将走出盈利和估值双重驱动的行情，重视半导体、以工业智能化和汽车智能化为代表的5G应用、生物医药的优质头部公司。
华西证券："全面降准"外溢效果有限建议沿景气主线布局
与以往对冲经济下行期实施降准不同，本次降准为预防式、对冲式降准，更体现出货币当局对"前瞻性、引导性"的注重。支撑央行此次全面降准的因素有三点：1）支持制造业企业，降低企业融资成本。今年以来大宗商品涨价对议价能力较低的中下游企业利润产生挤压，降准也是为中下游企业特别是中小微企业降成本的考虑；2）下半年国内通胀预期可控。今年以来上游原材料价格上涨更多源于输入性通胀，随着政策保供稳价效果显现，大宗价格上涨趋缓；3）政策仍坚持"房住不炒"的思路，降准对房地产影响有限。
