最后，博弈性因素可能导致市场分化在7月中下旬阶段性修正，但预计修正后成长制造板块在中报季仍将主导市场，直至三季度末经济复苏节奏重新加快才会逆转当前的市场分化格局。
配置上，建议在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线，并把握阶段性修正带来的入场时机，此外重点关注军工、计算机板块里部分中报高景气但相对滞涨的细分行业。
国泰君安：弓满弦张拉升在即
分母端是我们看好后市的核心驱动：一方面随6月通胀拐点出现以及社融温和触底，宏观环境继续走向确定，风险评价下行驱动持续；而更为强劲的力量已来临，此前市场对于无风险利率下行的预期分歧较大，但全面降准信号、6月金融数据的超预期强劲正使分歧适度收敛，未来伴随通胀回落以及稳增长压力，无风险利率下行将成为行情的核心驱动。此外美债利率在通胀预期下行与容忍度提升、拜登财政刺激规模缩水和德尔塔病毒担忧等影响下回落至1.4%以下，在其指导意义本就逐渐弱化下未来难对分母造成过多扰动。
分子端亦有助力：中报业绩预告预喜率高，二季度盈利有望延续高增，博弈盈利将为市场注入新的活力。本周受证券违法活动监管政策、海外市场调整等影响上证指数震荡为主，往后看无风险利率下行驱动下拉升行情如箭在弦，当前正是买入赔率-胜率极佳时刻。
科技成长进入觉醒时刻。近期沪深300弱化与成长风格领涨，正是成长性主导市场的最好展现。伴随宏观复苏见顶叠加中报窗口期，市场将聚焦盈利可持续增长的股票，高景气将是未来一段时间的投资主线。而业绩高增长的驱动力产业催化而非宏观层面，科技成长占优的局面会持续延续。行业配置：紧扣分母驱动，聚焦中报盈利，掘金科技成长。行业配置重点推荐：1）拥抱新能源：电池材料（赣锋锂业）/动力电池（孚能科技）/锂电（亿纬锂能）/光伏；2）聚焦电子高景气：半导体（全志科技）；3）新兴消费空间广阔：医美/化妆品；4）汽车（拓普集团）。
