但今年一季度,泰达股份包括短期借款(68.17亿元)、一年到期的非流动性负债(32.46亿元)的短期债务总额已经上升到100.63亿元,这就意味着不考虑其他融资渠道的话,泰达股份短期偿债的缺口仍然高达44亿元左右。
高负债下的微弱盈利
泰达股份的高负债现状并非一日之寒。数据显示,2011年-2020年,即在过去10个完整财年中,公司的资产负债率一直在80%以上。
数据来源:公司历年年报
这其中,以短期借款、一年内到期的非流动负债及长期借款组成的有息负债就占了40%左右。
泰达股份为何需要通过如此高额的负债,尤其是成本较高的有息负债来运营公司生意呢?这或许能从公司2020年年报中的资产负债表里发现秘密。
数据显示,截至2020年末,公司总资产有336.2亿元,其中包括230.4亿元的流动资产及105.7亿元的非流动资产。
首先,在公司230亿元流动资产中,占比较高的前四项分别为:存货119.2亿元、应收账款50.3亿元、货币资金29.74亿元及预付款项22.62亿元。
具体来看,119亿元存货主要包括86亿元的“土地开发成本”、15亿元的“开发产品”,9.5亿元的“开发成本”及8.8亿元的“库存商品”。22.6亿元的预付款项则主要涉及“预付土地款”及多项“金属贸易业务预付款”。
年报信息进一步显示,上述“开发产品”、“开发成本”均属于房地产开发项目,而“库存商品”则主要为贸易商品,另外有一小部分为纺织服装业库存商品。预付款主要来自房地产开发与能源贸易板块。
数据来源:泰达股份2020年年报