公元925年，张居翰协同太子李继岌征讨后蜀王衍。王衍有先见之明，不战而降。起初，李存勖见王衍投降，便心生慈悲，并没有要了王衍的性命，只是让他举家迁往洛阳。可是随后河北爆发叛乱，因为当时李继岌尚在成都，李存勖又要亲自讨伐叛逆，就担心王衍借此机会，再发动叛乱。于是乎，李存勖便下了一道圣旨："王衍一行，并宜杀戮。"，要杀了王衍等后蜀文武百官一行千余人。
张居翰盯着诏书上的八个字，心里很不是滋味。张居翰在复查诏书时，认为王衍既己投降，现在又出尔反尔，把他斩首，实在不合天理人情。于是他便将诏书贴在柱子上，将'行'字涂掉，改为家'字，于是"王衍一行。便成了"王衍一家"。就这样，后蜀百官和王衍的仆役等一千多人的性命才得以保全。所幸的是，向延嗣根本没有想到张居翰居然有勇气偷改诏书，因而接到诏书时并未怀疑。
所幸也不知军情紧急唐王无暇费心于此，又或者心中尚有积分愧疚便将此事选择性遗忘，在此之后这件事便过去了。天道有感，福祸自依。后来唐庄宗李存勖被杀害，新王上任。张居翰请求免官回乡，得到了新任君主的批准。于是张居翰便归隐于长安，颐养天年，享年71岁。
