其时，石重贵不得人心，百姓饿殍遍野，藩镇拥兵造反，刘知远也在河东观望，石重贵的旨意，有时候根本不管用。同年冬天，契丹再次出兵，石重贵派出杜重威和张彦泽，结果两人领兵投敌。张彦泽带军队攻进了洛阳，后晋灭亡。石重贵举族北迁。
据守河东的刘知远知道后，马上加强戒备，处于一级战备状态。947年二月，耶律德光将晋国改成了大辽国，刘知远派王峻给耶律德光封上降表。得意忘形的耶律德光亲切的称呼刘知远为儿子，还赏赐了木拐。王峻回来后告诉刘知远契丹在中原呆不长久。
契丹来中原后烧杀抢掠，激起民愤，契丹根本无法治理中原，中原必将无主。刘知远遂有了称帝的心，但到底名不正言不顺，部下开始造势，三次上表请求刘知远称帝，刘知远"情势所逼"成了皇帝。
后来契丹被中原驱赶了回去，辽人将李嗣源的幼子李从益扶上皇帝位，守着中原。结果刘知远攻打汴梁，李从益先抵抗后主动放弃抵抗迎接刘知远，结果刘知远却责怪李从益的抵抗之心，遂派人杀死了李从益。
六月，刘知远改国号为汉，后汉正式建立。
半年后，刘知远去世，刘承祐继位，三年不到，郭威反，后汉灭，后周建立。
