当卖药成为核心能力,互联网医疗注定十年一场梦(2)

2022-06-23 10:56     腾讯

但是,十年过去了,历经了一个周期,互联网医疗的发展并没有达到市场的预期。而资本市场也是有效的:

◆京东健康2020年12月8日上市,发行价70.58港元,目前股价53.4港元。

◆平安好医生2018年5月4日上市,发行价54.8港元,目前股价21.35港元。

◆阿里健康2014年借壳上市,当年5月-9月股价走出了一个6港元左右小平台,目前股价为4.79港元。

图:相关公司股价走势,来源:Choice

互联网医疗十年一场梦,为何如此?本质是相关参与者都在变着方法的卖药,仅仅是手法分个1.0/2.0/3.0而已。

02 变着法"卖药"

互联网卖药1.0 :以京东健康、阿里健康为代表的O2O健康管理平台,背靠着电商强大的用户体系和配送网络,将互联网医疗的路走窄了,做的是药品销售线上化的生意。

互联网卖药2.0 :以平安好医生为代表,背靠平安集团的保险业务,构建"流量变现(向体检牙科等导流)+药品商城+家庭医生"的生态。卖药是主要的业务,2021年货品(主要是药品)销售为46.7亿元,同比增长14.8%,占总合同收入的63.7%;医疗相关服务收入处于下滑状态。

图:平安好医生2021年合同收入,来源:年报

互联网卖药3.0 :以微医、智云健康为代表,切入细分的慢病管理赛道,但从结果上来看,本质上还是卖药。

这种3.0模式,值得以刚刚通过港交所聆讯的智云健康为样本深入剖析。

智云健康致力于慢性病管理赛道,主要业务包括对B端医院和药店提供SaaS服务,为药企提供数字营销服务,对C端消费者提供慢性病管理解决方案服务,包括在线问诊、处方开药以及长期健康会员服务,其最新一轮估值将近150亿人民币。

图:智云健康业务布局,来源:招股书

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