而天祚帝在耶律大石逃离后，依旧不顾敌我力量对比悬殊，一意孤行出兵攻击金军，于辽保大四年、金天会二年（1124年）冬季率残军出夹山，南下武州（今山西神池）试图收复山西州县，又被金军击败，残部多投降。辽保大五年、金天会三年（1125年）正月，穷途末路的天祚帝经天德军（今内蒙古呼和浩特东）过沙漠，向西逃窜准备投奔西夏。二月，金将完颜娄室在应州（今山西省怀仁县西）率军追上天祚帝残部，俘获天祚帝，至此辽亡。天祚帝被俘时，距离耶律大石弃其出走不过半年时间。
天祚帝被俘、辽国正统灭亡后，位于可敦城的耶律大石是唯一打出辽国旗帜的势力，他在可敦城建立牢固的根据地，设置官员，积蓄力量，联络西夏、宋朝等国，欲图夹击金国，但是因路途遥远，大多数计划都不能实施。耶律大石此后主要是在漠北修养生息、募集士卒，恢复实力，以图将来东征打败金国，恢复祖先基业。
同一时期，金国因为灭辽后将主要精力集中在继续南侵、攻取宋朝疆土上，所以对漠北的耶律大石采取了暂缓进攻的政策，这使得耶律大石的势力日益强大，士气也日益高涨。金天会九年（1131年）二月，积蓄了七八年力量的耶律大石正式出兵西征，开拓西部国土。起初的时候虽然遭遇不少失败和挫折，不过耶律大石最终还是取得了胜利，先后降服了高昌回鹘、东喀喇汗王朝、西喀喇汗王朝、花剌子模国，建立了横跨漠北和西域的广阔帝国。
宋绍兴二年、金天会十年（1132年）二月，耶律大石在西征途中于叶密立城（今新疆塔城）被群臣拥立为"菊儿汗"，建元"延庆"，以辽保大五年（1125年）为延庆元年，在西域重建了大辽，史称西辽。
