昨天在小区超市碰到老陈，他手里攥着手机，屏幕上是绿油油的股票账户，跟我吐槽"年初就听人说今年是大牛市，投了15万进去，现在只剩8万，我不玩了，把钱还给我吧"。这话听得我心里不是滋味，翻了下2025年上半年的股民调查数据，像老陈这样觉得"被骗了""想退出"的散户，占比已经到了62%。其实今年不是没牛市，只是很多人没搞懂现在的牛市跟以前不一样了，这篇就用实在数据跟大家掰扯清楚，为啥你没赚到钱，以及现在要不要退出，别带着怨气离场。
先说说：今年真不是"假牛市"，只是赚钱的人变了
很多人说"这哪是牛市，明明是熊市"，其实是没看全市场数据。东方财富上半年报告显示，今年A股整体涨幅12.3%，但分化特别严重--沪深300里的龙头股平均涨了28%，而中小盘股平均跌了15%。简单说就是，牛市是真的，但只涨"少数股票"，大部分散户买的中小盘股、题材股，反而在跌。
我邻居小王就是例子，年初听人说"牛市来了赶紧买"，他没研究就买了3只小盘股，现在亏了近40%；而我同事老李，只买了茅台、宁德时代这两只龙头股，虽然中间也回调过，但现在还赚了18%。这不是运气，是现在的市场变了--证监会数据显示，2025年机构持股比例已经到了45%，比2020年提高了20个百分点，机构都在买龙头股，散户还在追题材股，自然赚不到钱。所以不是牛市假，是你买的股票没踩对牛市的节奏。
