不过，随着市场回归内容创作后，"砸钱换流量"的模式难以为继。"现在买量成本占比普遍控制在30%～50%，行业越来越理性了。"赵明表示，过高的买量成本会严重压缩利润空间，一旦流量不及预期，就会面临亏损风险。
成本压力之下，行业乱象日益凸显，进一步加剧了投资风险。小七指出，短剧行业门槛极低，"之前网大、网剧火的时候，我们都说影视圈的门槛砸了一半，后面短剧出现直接把门槛全砸了"。在他看来，大量外行涌入成为乱象的根源，这些外行投资人往往对影视行业一知半解，却盲目认为"短剧制作简单，只要把人凑齐就能拍"。
更令人担忧的是，部分从业者利用投资人的不专业，伺机侵占资金。"有些制片人觉得自己无非就是'码人'，会从制作费里克扣一部分据为己有。"小七向每经记者透露，这种偷工减料、侵占资金的行为，导致短剧质量堪忧。
还有制作方纯粹奔着投资人的钱去，根本不关注剧本质量，"投资人看不懂剧本，他们就发几个剧本让投资人挑，挑中哪个拍哪个，根本不会给出专业建议"。
数据不透明则进一步加剧了行业信任危机。小七告诉记者，短剧行业存在多种"隐性亏损"模式：部分发行方因数据不透明，拒绝向制作方结账；有些制作方收到发行方款项后，却向投资人谎称"平台未结账"，将资金据为己有，让平台和发行方无辜背锅。"这些乱象让投资人越来越谨慎，钱也越来越难拿。"
制作成本缩水近四成
银发、下沉市场能否成"避风港"？
亏损压力与行业乱象，迫使短剧行业加速进入冷静期，市场呈现出明显的两极分化态势。一方面，部分实力雄厚的公司仍在坚持精品化路线，试图通过优质内容突围；另一方面，占据市场主流的中小成本剧集，则普遍选择"降本增效"。
赵明告诉每经记者，短剧的主流制作成本已从80万元/部缩水至50万元/部，投资人变得愈发谨慎。在这样的背景下，不少从业者将目光投向银发群体，专攻下沉市场，拼多多等电商平台成为新的主战场。
"短剧最早就是给中老年群体看的，他们才是最忠实的观众。"小七向每经记者表示，年轻人娱乐项目多，对短剧的容忍度低，"稍微不好看就不看了"，而中老年群体闲暇时间多，对短剧的需求稳定。
拼多多等平台的特性，恰好契合了银发群体的需求和下沉剧的制作逻辑。小七发现，中老年群体对服化道的精致度要求不高，反而觉得"画面晃悠悠、像手机拍的短视频风格"更接地气，"觉得'这不就是我们邻村的人吗'，代入感更强"。而电商平台推出的"看剧领金币换钱"模式，更极大激发了银发群体的追剧热情。"老年人一天刷短剧能挣一两块钱，他们很愿意花时间看。"
更重要的是，银发群体的自发推广，为下沉剧带来了低成本的流量红利。"这些老年人不仅自己看，觉得好看还会主动安利给身边的朋友，从追剧人变成了免费的推广员。"童辉向每经记者分析道，这种"野生推广"模式，有效降低了短剧的买量成本，提升了传播效率。
高完播率则成为下沉剧撬动下一轮投资的关键筹码。"拼多多上的完播率数据比不少平台还好，因为老年人能连续看十几个小时。"小七透露，当前投资人越来越看重完播率等核心数据，而非仅仅追求爆款。银发群体带来的高完播率，让片方能够用更亮眼的数据吸引下一轮投资。
"我就专门做二三十万元一部的下沉剧，目前一部剧能赚4万到6万元，虽然单部利润不高，但胜在稳定，还能多线开机跑量。"小七说。
值得注意的是，下沉市场并非"避风港"，同样存在竞争加剧风险。随着越来越多的从业者涌入，下沉剧的同质化问题开始显现。童辉提醒，下沉市场的核心依然是内容，"吃内容、吃情绪、吃节奏，这三个要素缺一不可"，只有精准把握银发群体的喜好，才能在市场中立足。
对于短剧行业的未来，小七和童辉都认为，冷静期的到来并非坏事。"以前的狂热期全是赌徒，现在行业冷静下来，才能让真正想做内容的人留下来。"小七表示，他现在更倾向于制作最早最原始的短剧，聚焦银发群体需求，"我的几部作品在红果和抖音双平台上线后，连续7天登上飙升榜，数据表现很好"。
赵明则向每经记者表示，短剧行业正在经历从狂热的赌徒式投资到冷静的精细化运营，从追逐爆款的流量狂欢到深耕细分市场的理性回归。重新押注银发市场后，"银龄族有望撑起流量的下沉市场，或许能为短剧行业提供一条可持续的发展路径，但如何避免同质化竞争、提升内容质量，依然是所有从业者需要面对的课题"。
