同样是在8月4日韩国本土券商现代汽车证券金载昇认为，近期急跌确认了KOSPI底部，短期供需反转基本完成，但明确说"不会立即重复5月到6月的暴涨，将是渐进式上涨"。
再来看汇丰于8月19日的最新研报，该报告认为：韩国股市的回调清除了大量过剩杠杆，据此上调评级，并预计2026年韩股盈利增长300%，或者更多。
当然，汇丰也给投资者一个警告，如果韩股继续跑赢全球，主动基金可能因触及持仓集中度上限而难以加仓，这本身就会带来抛压。
尽管大多数机构都看好韩国股市的未来发展并且给出了超配的评级，但是韩国股市想要重回牛市，并没有那么简单。
目前，韩国的杠杆资金虽然逐渐出清，但是杠杆ETF的绝对规模，仍然高于监管测算的4万亿到5万亿韩元的稳定线，尾部风险尚未出清完毕。
此外，不管是SK海力士的注销式回购，还是三星未来超过100万亿韩元的特别分红，这些救市动作所拯救的，其实是市场的信心。
未来两大巨头的股价走势能够走出什么样的行情，最终还是要回归周期，回到HBM订单、存储价格走势，以及AI巨头的资本开支能不能持续保持高速增长。
当然，还有支撑以上种种的AI卖铲人叙事，还能否重新获得资金青睐。
*以上内容为观察性分析，不构成投资建议。资本市场有风险，杠杆交易可能导致本金全部损失，请理性决策。
