可问题是，这话从销冠嘴里说出来，特别讽刺。因为价格战的第一推手，恰恰就是销冠自己。这就是江湖第一名的悲哀--你不降，别人降，你的市场份额就被啃掉；你降，整个行业利润集体跳水，你自己也得割肉。这就是典型的"七伤拳"，伤敌一千，自损一千二。
3万亩工业园，是护城河，也是绞索
讲完利润，我们来看真正的死结--产能。
比亚迪现在在干什么？还在疯狂扩建。郑州、合肥的工业园还在加速铺开，部分规划面积据报道高达3万亩，差不多2000万平方米，相当于2800个标准足球场。
这是个什么操作？在行业进入存量厮杀、净利率只剩2.7%的时候，还在以这种速度扩产能。在外人看来这简直是疯了，但比亚迪自己其实是骑虎难下。
你想想，工厂建起来了，设备买进来了，工人招进来了，这些都是实打实的固定成本，每天睁开眼就在烧钱。这时候你只有两个选择：要么开足马力生产，把每一台车的固定成本摊薄；要么减产，眼睁睁看着折旧摊销变成吞噬利润的黑洞。
显然，比亚迪选了前者。但选了前者就意味着--必须有人买这些车。国内市场已经饱和了怎么办？降价。出口能不能消化？能消化一部分，但出口的回款周期更长，应收账款堆在账上。
这就形成了一个非常拧巴的财务三明治：一边是出口带来的应收账款，钱没真到手；一边是国内压库存占用营运资金，车堆在那卖不掉；中间还要拿出大把现金支撑3万亩工厂的建设。货币资金在掉，存货在涨，资本开支在飙--这种结构，只要销量增速稍微一失速，资产负债表就要承压。
这就是规模化制造最甜蜜也最致命的陷阱。当年靠产能优势打趴了一堆对手，现在产能成了你脖子上的项圈。不能停，一停整个体系就崩。只能往前冲，但越往前冲，单车利润越薄。
