总体来看,马斯克帝国2016年的销售额预计约为80亿美元,但现金支出可能达到23亿美元。整个帝国的架构也显得没有章法,其中既包括上市公司,也包括私有公司。这一方面是因为斯特拉和SolarCity都诞生自所谓的"独角兽浪潮"之前,无法像Uber这种科技公司一样获得私有投资者的大举支持。
与亚洲和意大利的很多企业联盟相同,马斯克帝国也在内部共享资源和人才:例如,SolarCity使用了特斯拉的电池,SpaceX则向SolarCity提供了贷款。三家公司的董事长都是马斯克,其他董事也有兼任现象。马斯克的堂弟负责管理SolarCity,而富达投资也同时持有三家公司的大量股份。
尽管马斯克梦想移民火星,还希望利用超级高铁将旧金山和洛杉矶之间的地面交通缩短到35分钟,但他的财务目标或许与传统的企业大亨并无区别:融资、提升估值以及保持对公司的控制。
融资
先来看看马斯克的融资能力。他已经完成了60亿美元的股权融资,而融资对象除了投资者和员工外,甚至还包括特斯拉的竞争对手(丰田和戴姆勒都曾持有该公司的股份)。马斯克帝国的债务约为60亿美元,债主包括债券投资者和银行。
但特斯拉真正的特别之处在于,它通过非传统渠道获得了70亿美元现金和营收,这包括:用户的购车定金;资产抵押债券和特殊用途融资工具--这些工具可以在无需马斯克的公司担保的情况下进行融资;节能减排信贷,其中包括政府发放的贷款以及通过租赁交易获得的收入--租赁公司购车后,特斯拉承诺日后将会进行回购。(马斯克的公司对《经济学人》针对非传统资金渠道计算的数据提出了异议。)
提升估值
马斯克的第二个目标是提升估值,这对提升信心和筹集资金至关重要。这些企业本身的经营状况经常遭遇动荡。今年4月,共有40万人预定了售价3.5万美元的Model 3,令市场颇感意外。但在今年9月,SpaceX的一枚火箭却发生爆炸。所以,马斯克公司的关键是控制未来的预期,以便影响银行和投资者的财务预测。
从这个角度来看,马斯克可谓个中高手。他发布了貌似可信的"总体规划",通过转移目标来锁定预期。例如,他今年5月表示,特斯拉到2018年将会实现50万辆汽车的年产量,较之前预计的2020年有所提前。但该公司今年的产量仅为8.5万辆。
倘若果真能够达到预期,成绩必然瞩目:根据投行分析师的平均预计,特斯拉的营收将从目前的70亿美元增长到2020年的300亿美元,堪比谷歌、苹果和亚马逊这三大历史上最成功的公司在2005年左右鼎峰时期所达到的增长。
但现有的客户订单大约只占到了预计销售额的五分之一,而作为马斯克帝国基石的一部分,投行给出的中期预期在该公司面临运营困境时仍然保持稳定。将信将疑的做空者纷纷下注SolarCity和特斯拉,但马斯克帝国在硅谷和华尔街仍有大批粉丝。