一个"三脚架"策略，让配置落地
三脚架之所以稳定，是因为它有三条腿，去掉任何一条都会倒。 投资组合也是同样的道理。
第一条腿：科技核心仓位，占比40%-50%。 聚焦有业绩支撑的AI硬件，光模块、算力芯片、半导体设备，通过ETF工具参与。通信ETF（515880）光模块持仓占比超过50%，近20日吸金超过45亿元。
华商均衡成长混合A近一年收益332.6%，夏普比率7.63，持仓覆盖光模块、半导体等细分领域，行业分散度较高。这些产品的共同特点是：绑定真实需求，而非炒作概念。
第二条腿：红利防御资产，占比20%-30%。 配置高股息板块，电力、煤炭、公用事业，选择连续5年分红率超过30%、股息率4%-7%的标的。这些资产与科技股的相关性极低，在市场波动时充当"稳定器"。
第三条腿：大宗商品和现金，占比20%-30%。 黄金、油气资源类基金与科技股的相关系数接近-0.2，有效分散风险。保留现金仓位，等待科技板块深度回调时加仓，利用货币基金或国债逆回购保持流动性。
这个配置的核心不是追求收益最大化，而是"在科技行情上涨时不会踏空，在科技股暴跌时不会崩溃"。 积极型投资者可以把科技仓位提高到60%，保守型投资者则应以固收资产为主，科技仓位控制在20%以下。
什么时候该减仓，什么时候该加仓
知进退，比懂选择更重要。
当TMT板块成交占比突破40%，A股前5%成交额个股成交占比接近45%时，就是减仓科技、增配红利的信号。当科技股跌破20日均线，短线应减仓10%-15%，跌破5周线则进一步减仓。
