收入结构怎么翻的，三组数字把账算清楚
先看收入规模的切换。2026年上半年，MiniMax总收入1.17亿美元，同比增长283.1%，半年收入就超过了2025年全年。但拆开看两块业务的增速，差距巨大：
- B端开放平台及企业服务收入，从去年同期的920万美元飙到7390万美元，涨了703.1%
- C端AI原生产品（海螺AI、Talkie等）收入，从2120万美元涨到4264万美元，增速100.9%
两者一对比，C端翻了一倍，B端翻了七倍。上半年新增收入约8614万美元，其中近四分之三来自B端。这不是简单的"两条腿都跑起来了"，而是B端这条腿突然变得巨粗，C端相对比例被剧烈稀释。
再看客户结构的改变。财报披露，截至今年6月30日，MiniMax全球企业客户和开发者数量突破200万，是2025年12月底的10倍。创始人闫俊杰在业绩会上说，7月Token消耗量已经达到1月的20倍。
客户数量涨10倍，收入涨7倍，Token消耗量涨20倍--量价关系里暗藏着一个关键信息：单客户Token消耗在快速攀升。
闫俊杰解释了这个现象：模型消费正在从"人与AI对话"扩展到"Agent与AI的多轮交互"。一个人类提出的任务，会被Agent拆解成成百上千次模型请求和子任务调用，单用户Token消耗随之暴涨。收入的增量不在多少人用，而在每个客户调用得多深。
这也解释了另一个财务上的反常：上半年销售费用同比下降17.9%，B端收入却能涨7倍--增长不是靠营销砸出来的，是靠模型能力驱动的。
