锂价涨停：情绪驱动的"虚火"还是基本面反转？
市场对停产的反应堪称"疯狂"。碳酸锂期货单日暴涨8%，创下2025年最大涨幅。但细究供需基本面，这场狂欢更像是一场情绪驱动的"虚火"。
供应端：枧下窝停产虽造成供应缺口，但青海盐湖产能正加速释放，非洲、南美锂矿项目也随时可能"补位"。中信期货测算，若锂价持续上涨，马里两大新项目、澳大利亚两座矿山可在两个月内复产，填补供应缺口。
需求端：新能源汽车渗透率虽已突破40%，但锂电产业链整体产能过剩问题依然严峻。比亚迪电子、洪桥集团等企业库存高企，下游采购仍以"刚性需求"为主，缺乏大规模补库动力。
库存压力：截至8月7日，碳酸锂社会库存达14.24万吨，环比增加692吨，广期所仓单库存突破1.8万吨。高库存如同一座大山，严重压制着锂价持续飙升的空间。
花旗银行的预测更显谨慎：锂价或短暂冲高至8万元/吨，随后回落至7万 - 8万元区间。这印证了市场的核心矛盾--短期供应扰动难以改变长期过剩格局。
锂矿股狂欢：谁在"击鼓传花"？
锂矿概念股的集体暴涨，暴露了资本市场的双重逻辑：
龙头溢价：天齐锂业、赣锋锂业等拥有低成本矿源的企业，股价涨幅领先。天齐锂业控股的格林布什矿成本仅4万元/吨，锂价反弹可直接转化为利润增长。
区域联动：宜春地区矿山关停预期下，永兴材料、江特电机等本地企业股价飙升。永兴材料凭借自有化山瓷石矿，成本优势显著，被视为"最受益标的"。
