配置上，超跌反弹阶段，还是AI产业链占优。中期AI产业链重新挑战前高，需等待重磅产业催化开启新阶段行情。大波段行情延续，大概率还是科技领涨。新一轮行情，需要也势必是基本面改善来源更丰富，增量资金流入通道更丰富。
后续结构更百花齐放体现为，科技内部能上涨的资产增加，海外AI链之外，国内AI链和科技小盘主题也有机会。非科技方向也有机会，首选非银，关注战略资源、新消费和出口/出海链上的阿尔法机会。
招商证券：进一步下行空间有限
本轮A股回调主要源于日韩杠杆交易波动、海外AI叙事转向投资回报验证，以及国内科技主线拥挤后的融资减仓，并非基本面系统性恶化。
当前融资出清已进入后半段，ETF大幅流入、强势科技股补跌，表明恐慌盘正集中释放，进一步下行空间有限。
但由于压力主要来自科技板块内部去杠杆，底部仍可能反复震荡，需等待融资降幅收窄、核心资产止跌及利好重新获得价格响应。
浙商证券：维持现有持仓保持冷静
展望后市，建议维持现有持仓保持冷静，避免盲目杀跌，等待指数在新的支撑上逐步企稳。
随着近期市场大幅波动，各宽基指数调整角度变得更加陡峭，也意味着此前给出的支撑指标多数失效，短期市场还需要一个"反弹-收敛"的过程来重新寻找"新的支撑"。
以创业板指为例，此前的主要支撑20日、60日线相继失守后，新的支撑主要依赖逐步上移的年线。上证指数在跌破年线以后，需要向更大级别（如周线、月线）寻求支撑，目前看20月均线是较强支撑。
