成长板块景气度有望提升
展望后市，券商机构认为当前市场增量资金来源广泛。政策聚焦下，AI等科创成长板块、非银金融以及部分消费领域等多条投资主线值得关注。
华西证券认为，美联储降息预期重燃，国内宏微观流动性仍较为充裕。这有利于A股慢牛趋势延续。6月下旬以来，A股各板块"轮动上涨、低位补涨"特征明显。市场增量资金来源较为广泛，除融资资金外，公募、私募机构参与度也有所提升。在资产配置荒格局下，后续"居民配置资金入市与股市慢涨"的正反馈效应有望加强。
招商证券认为，当前环境下流动性驱动仍然是股票市场主要特点。市场风险偏好变化主导市场节奏。融资资金、私募基金以及产业或主题ETF等活跃资金主导，使得小盘风格仍然相对占优。在其他类型场外资金明显入市之前，预计这样的风格仍将延续。8月市场波动或将增大，在当前中报业绩披露期，景气度较高但相对低位的科技以及资金更青睐的小盘风格有望占优。
中国银河认为，在经历近期上涨行情后，概念内部或呈现一定程度分化。随着政策细则进一步落地，"反内卷"概念仍将是贯穿市场行情的主题。在AI技术革命与新兴产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。后续军工板块也值得关注。近期银行等高股息板块出现短期调整，但中长期配置逻辑依然清晰。
中泰证券表示，总量政策保持定力，对"反内卷"表述温和。市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动。在此背景下，维持对AI、机器人等科技板块，恒生科技指数，公用事业、社会服务等港股红利板块，以及券商板块的配置建议不变。
国金证券表示，行业层面关注同时受益于海外制造业修复、国内相关政策推进的上游资源品及资本品行业。国内政策主线围绕"民生"，可关注红利型消费以及部分服务业消费等。
