政策协同稳定资本市场
近日美"对等关税"引发全球资产大幅波动，避险情绪传染下，4月7日A股呈现明显调整。当日盘中，中央汇金公司发布公告坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持。
8日盘前，对于本次维护资本市场稳定的资金来源，中央汇金公司有关负责人称可获得央行流动性支持。同时，中央汇金公司有关负责人首次公开表示，该公司发挥着类"平准基金"作用。
在市场看来，类平准基金及央行再贷款支持的提出，明确了"平准基金"的政策定位，同时明确中央汇金作为资本市场的"国家队"。此前，平准基金更多处于研究或建议阶段，此次是官方首次以"类平准基金"角色和再贷款工具结合的方式落地。
明明表示，类平准基金与再贷款支持将对市场产生长短期影响。从短期来看，将对市场注入流动性，央企及"国家队"真金白银增持ETF和蓝筹股，直接对冲市场抛压。同时，通过直接下场，释放政策信号，迅速扭转市场悲观预期，遏制恐慌性抛售。从长期看，将引导资金流向科技创新、央国企等核心资产，促进资本市场与经济转型匹配。同时，通过逆向操作抑制非理性波动，推动形成"慢牛"格局。
尽管政策暂未明确具体的触发标准，但分析推测当市场极端波动、不确定性飙升、估值持续处于极低状态时，监管层将用再贷款支持中央汇金，向股市定向输送流动性。
金融监管总局8日盘前发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策。此次调整上调权益资产配置比例上限，简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，拓宽了权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。
业内认为，此次央行、金融监管总局等监管机构，以及中央汇金、众多企业协同行动，从资金支持、政策调整等多方面形成合力，为资本市场稳定发展提供有力支撑，后续市场走向值得密切关注。
从政策协同来看，明明分析称，首先，监管层在积极推动险资入市扩容，金融监管总局上调保险资金投资股市比例，为市场耐心资本提供长期资金来源。其次，央行再贷款工具为国家队托市提供低成本资金支持；三是财政政策联动，金融市场是实体经济的映射，若市场压力持续，特别国债、专项债等发行也将提速，增强实体经济信心。另外，央国企也提出回购增持，招商局等加速回购计划，与"国家队"形成共振效应。
