White认为，这一趋势才刚刚开始。"在黄金价格出现史诗级上涨奠定基调后，我们现在可能正处于大宗商品等实物资产对金融资产进行长期超越的起点。"
旧时代的颠覆
White在回顾历史时指出，在20世纪70年代通胀引发的动荡中，股票和债券等金融资产曾被大宗商品轻易"击溃"，但自那以后，大宗商品相对于股票和债券的价值却被掏空。
一个由央行担保的低通胀金融化世界，极大地利好了金融资产，使大宗商品看起来像过时的陈迹。
但适应力在市场生存中与进化中同样关键。当前所经历的制度转型，使得实物资产相对于金融资产的长期表现劣势，有望在未来数年内出现逆转。
尤其值得注意的是，旧体系还纵容发达市场政府肆无忌惮地举债。低政策利率与央行维持通胀可控的使命共同压低了收益率，而美联储等机构在频发的金融危机中对该体系的支持则维系了经济增长。
但眼下，财政政策与货币政策之间的界限逐渐被侵蚀，财政政策依赖现象应运而生--政府成为了其选民日益增长的需求和渴望的担保人。这种做法在疫情期间达到了顶峰。
