军工企业裁员、坦克厂发不出工资，俄罗斯战争机器漏油了
黄金抛售的背后，是俄罗斯国防工业的全面危机。表面上看，俄罗斯军工企业订单接到手软，但背后却是"卖一单亏一单"的残酷现实。
一笔订单亏空7000万卢布的案例在俄罗斯军工领域并非个例。穆罗姆仪器制造厂生产导航系统，却必须按2019年签订的合同价格交付，而采购零部件却要按市场现价，并且需预付全款。这种价格倒挂导致企业每生产一套系统就巨亏一笔。
政府拖欠货款成常态。1月份交付的坦克，到现在货款还没结清，但工厂还得继续生产新坦克，否则就算违约。这种"三角债"已经蔓延到整个产业链：政府欠军工厂，军工厂欠供应商，供应商欠员工工资。劳动力危机雪上加霜。战争需要兵源，持续动员已从工厂抽走了大量熟练工人。乌拉尔车辆厂（俄罗斯主要坦克制造厂）已公开表示因资金困难可能被迫裁员。技术骨干的流失对军工生产是致命打击。
黄金抛售冲击全球市场，印度等囤金大国很"受伤"
俄罗斯抛售黄金，不仅影响自己，还冲击全球黄金市场，特别是那些在高位大量购金的国家。
印度成为最大"冤大头"。印度10月份黄金进口额同比激增199%，达到147.2亿美元的历史新高。现在俄罗斯以低于市场价每盎司50美元的价格抛售非标准黄金，让印度手中的黄金瞬间贬值。
俄罗斯黄金的"身份尴尬"。由于制裁，俄罗斯黄金被禁止进入西方市场，伦敦金银市场协会也不再接受俄罗斯黄金。这些黄金就像有了"案底"，需要经过第三方重新熔炼才能"洗白"身份。阿联酋在2022年2月至2023年3月间就进口了75.7吨俄罗斯黄金，价值43亿美元，这些黄金经当地精炼厂重铸后流入欧洲市场。
连锁反应波及加密货币。黄金市场波动甚至波及比特币等资产，引发连锁下跌。投资者在流动性紧张时抛售所有可变现资产，包括黄金和加密货币，形成恶性循环。
