3、2020年新冠疫情冲击和救市
此轮救市，央行超预期降准释放长期资金，财政刺激聚焦新基建，外资通过沪深港通净流入。对于指数来说，2020年2月3日上证指数跌至 2685点首次探底，3 月19日二次探底2646点，形成W底。
4、2024年量化危机与退市恐慌下的救市
这轮救市过程中，暂停转融券业务，推出"市值管理考核 + 退市新规"组合拳，央行提供3000亿元回购再贷款。指数方面，2024年7月11日上证指数跌至2635 点首次探底，9月30日二次探底2644 点，形成W底。
二、救市规律总结：政策底与市场底的辩证关系
通过对四次救市行动的分析，我们可以发现一个反复出现的规律：政策底往往领先于市场底，两者共同构成"W型"双底结构。这种现象背后的逻辑可能是：
1、政策反应的超前性：监管层通常在市场恐慌情绪达到顶峰但尚未完全释放时介入，此时第一轮救市措施能暂时缓解恐慌，但难以彻底扭转趋势。
2、市场自我修复的滞后性：投资者信心恢复需要时间，在政策刺激的边际效应减弱后，市场可能再次探底以检验真正的支撑力度。
3、多空力量的反复博弈：救市初期多方力量集中释放后，往往面临获利回吐和套牢盘解套压力，需要二次筑底消化这些压力。
