未来是否还有王牌？
事实上，市场最关注的是碧桂园是否还有王牌在手，以支撑未来的交付和偿债。
2024年半年报显示，碧桂园开发项目共3059个，遍及31个省（自治区、直辖市），298个地级市，总计覆盖1373个区/县，国内未售权益总货值约6041亿元。碧桂园表示，集团将视市场环境和企业自身经营情况，在积极处理存量库存的同时，结合企业战略部署以销定产，审慎重启投资拿地相关工作。
截至2024年年底，在土地收储方面，碧桂园与地方政府或相关城投公司达成收储合作意向的地块合计约19个，收储土地对价合计约为23.8亿元，其中约12亿元已于2024年年内完成盘活。截至2025年1月9日，集团共有超200个项目获批纳入"白名单"，获得新增融资15.23亿元，贷款延展金额207.7亿元。
当下，碧桂园也亟需在资本市场上复牌，有可供衡量和评判的价格，以推进债务展期顺利。1月9日，碧桂园宣布其境外重组提案的关键条款，已与包含中银香港、建银亚洲在内的七家知名银行组成的协调委员会达成共识，协调委员会支持公司持续努力落实重组，并愿意与公司合作，确保集团继续其业务，将干扰降到最低。
来源：碧桂园公告
如果顺利落实，重组提案将使碧桂园实现大幅去杠杆化，减少债务最多116亿美元。此亦包括将到期时间延长至最多11.5年以及降低融资成本，目标是加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。
碧桂园表示，据此，集团将拥有更具可持续性的资本结构，使其能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值及落实其认为最有潜力为所有利益相关者提供价值最大化的业务及资产出售策略。
分析人士认为，债务重组工作的推进，不仅是应对当前困境的必要手段，更是为公司未来的发展铺平道路的关键一步。通过债务重组，公司能够优化债务结构，减轻利息支出，延长还款期限，整体减轻债务压力，从而卸掉包袱、轻装上阵，为未来的战略调整和发展争取了更大的空间。长远来看，债务重组的有序推进也有利于保护业主、员工、债权人和合作伙伴等各利益相关方的合法权益并实现价值最大化。
