日元短期干预风险和空头获利了结风险上升
值得一提的是，160关口是大多数市场分析师预计的日本政府干预底线，而且1990年美元对日元的高点也在160.20，短线预计进一步上破的可能性不大，这也被认为是汇价今日触及该位置后快速回落近100点的原因。此外，上周五，日元对美元虽然收创六个月来最大跌幅，但曾短暂飙升至154.97，引发市场猜测日本政府也许已经在可能的干预行动前压制了汇率。今日，情况再现，在亚太早盘跌破160后，日元对美元强势反弹，午盘一度夺回155关口，现报156.97。
越来越多市场人士认为，短线需要关注日本政府干预的可能性和日元空头获利了结的可能性。有消息称，日本的银行正在逢高抛售美元，不过声称只是在清算客户资金流。有外汇交易员告诉记者，在算法交易驱动下，一些资金也已在抛售美元。
道富环球投资管理的亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu对第一财经记者表示："日本央行维持政策不变，并暗示今年内可能会加息。植田和男在记者会上提到，由于日元走弱带来的通胀上行风险，可能会成为影响货币政策的考虑因素。但他同时称截至目前，日元走弱没有对通胀产生巨大影响。因此，日元在短期内可能会继续走弱，但同时也会面临较高的受干预风险。"
Pepperstone Group的研究主管沃森（Chris Weston）称："日本政府可能会重申，他们本身没有具体干预目标位，但他们确实密切关注日元趋势和变化速度。"他补充称，目前日元的水平表明，他们必须尽快采取行动，否则将面临信用危机，"他们再不行动，外汇市场投资者会像过去'债券义勇军'对待日本国债那样，对待日元。"
日本迎来五一黄金周，也可能在短期给日元提供反弹动力。有投资者告诉第一财经记者，周末刚刚买入日元，因为看到日元已经下跌很多，且她每年都会两次前往日本自驾游，所以已开始"囤日元"。
市场押注干预效果有限
虽然市场已经开始押注短线干预和空头获利的风险，但同时，不少市场人士也认为，即使日本政府干预汇市，效果也有限。
高盛全球货币、利率和新兴市场战略主管崔瓦迪（Kamakshya Trivedi）表示，日元干预的风险确实大幅上升，但同时，全球宏观经济背景表明干预行动难以成功，日元仍会进一步走软。"我们基线预测下衡量的各汇率影响因素组合，对日元来说都是非常负面的。唯一的问题是，日本政策制定者将在多大程度上阻止日元贬值，我们认为相关工具是有限的。"他称。
沃森也称，虽然在当前水平继续做空日元是有风险的，但如果日本政府稍后真采取行动，现在正在做空美元对日元的投机者很可能重新在较低水平买回。他称："我可以想象，对冲基金大概率在目前汇率水平下方设定了400~500点的限价指令，以抓住日本政府干预行动带来的短期交易机会。当然，限价指令也意味着，任何美元对日元的大幅下跌都会很快再重新涨回来。"
