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黄金整体上升或持续较长时间
按照宽幅波动的视角来看，黄金价格的震荡蓄势的时间是从2020年年中开始，持续时间接近两年半，若黄金价格向上的趋势已经开始，那么向上的空间大概率不会止于现在的涨幅。
2020年，大部分央行为了稳住经济，投放了大量的流动性，虽然经济活动受到限制，经济增速低迷，但是大量的流动资金支撑了风险资产的价格，股市和商品市场表现较好，市场的风险偏好较高，自然避险为主的黄金受到了冷落。
后来，全球大部分国家疫情管控相继放开，货币宽松政策也渐渐推出，但是全球通胀迅速升温，自去年年初开始，美联储加紧了货币收紧的步伐，加息速度是历年加息周期中速度最快的一次，市场利率大幅提高，黄金的机会成本上升，价格承压。
去年11月份开始，美联储加息部分放缓，由75个基点慢慢地转向50个基点，再到现在的25个基点。货币政策对黄金压制作用减弱，从底部1650美元/盎司附近起涨，中间因劳动市场强劲，美联储担忧通胀，言语闪烁，导致黄金价格中途调整。
如今，美国经济金融风险充分暴露，经济增速可能进一步下滑，美联储加息动作也被市场风险抑制，全球衰退特征已经非常明显。黄金价格已经没有了政策的限制，经济走弱和市场风险偏好下降的利好得到了充分发挥，价格距离历史新高愈来愈近。
对比历史宏观经济基本面，目前全球宏观经济所面临的困难是少见的，欧美想要通过经济政策来解决目前的宏观经济问题显得十分棘手，通胀和经济低迷持续的时间可能比市场预期得更长，黄金价格的上升仍有较大的空间，上涨持续时间也可能较长，有创历史新高的可能性。
