而住房之所以格外具有影响力，是因为其本身就是CPI构成中最大的组成部分--9月份，租户租金占整体CPI权重的7.4%，衡量房主成本的业主自有住房等价租金(OER)的权重则为24%。
在剔除更易波动的能源和食品价格后，住房成本在核心CPI中的权重甚至要更高--达到了41.7%。随着核心通胀从2021年10月的4.6%上升到2022年10月的6.3%，住房通胀贡献了约1.4个百分点的加速。
租金通胀缘何久久降不下来？
美国CPI数据反映的租金通胀往往是非常具有"粘性的"--这意味着无论价格往哪个方向移动，变化都很缓慢。这与美国劳工部旗下劳工统计局(BLS)的统计方式有很大关系。
目前，包括Zillow、CoreLogic、Equifax和Yardi Matrix等在内的多家美国租赁平台的数据，其实都已显示美国租赁市场正在降温，但这一点在美国CPI数据的租金变化中却几乎看不到。
这主要有两点原因：
一是统计样本不同。鉴于大多数租户的租金每年只变化一次，因此当新单元的租金上涨时，旧有租约并不会立即做出反应。劳工统计局统计的CPI数据，为了更全面地捕捉典型租户的状况，对租户租金的衡量不仅包括新签约租金，还包括持续的旧租约，因此往往会滞后于只衡量新租约的市场指标。而多数市场租金指数仅反映新签约租金的变化，也因此与房价走势更加一致。
在劳工统计局房屋调查的样本中，新租金的占比大约只有13-25%，而持续租金占比约75%-87%。ING首席国际经济学家James Knightley表示，"CPI统计看的是租金的总体情况，而不仅仅是新的租金报价，这就像油轮转向一样，市场动态需要时间来反馈。"
