《投资者网》乔丹
近日，深圳飞骧科技股份有限公司（以下简称"飞骧科技"）首次披露了招股书，拟在科创板上市。根据招股书，飞骧科技拟募资约15亿元，用于射频前端器件及模组的升级与产业化项目、全集成射频前端模组研发及产业化项目、研发中心建设项目及补充流动资金。
飞骧科技隶属于射频前端芯片行业。射频前端承担着通讯信号放大、过滤等功能，是半导体集成电路的重要组成部分。通信制式从2G向5G转换，主要通过射频前端来实现，加之智能手机、通讯基站、汽车电子等领域飞速发展，带来了射频前端分立器件市场的繁荣。
目前，从事射频前端芯片的企业有唯捷创芯（688153.SH）、卓胜微（300782.SZ）、艾为电子（688798.SH）、慧智微等，对比来看，飞骧科技与这些企业在盈利能力上存在不小差距。
连年增收尚未盈利
根据招股书，飞骧科技主要从事射频前端芯片的研发、设计及销售，主要产品包括射频功率放大器（PA）、射频开关及射频前端模组产品等。下游应用领域包括智能手机、平板电脑等移动智能终端及无线宽带路由器等网络通信市场。
据Yole，射频分立器件市场规模从2021年的27亿美元上升至2026年的43亿美元，年复合增长率（CAGR）为10%。景气市场背景下，公司营收规模也取得了飞速增长。
报告期内（2019年度-2022年1-3月），飞骧科技营收分别为1.2亿元、3.6亿元、9.1亿元、2.5亿元，2019年至2021年的复合增长率约181%。
虽然公司在营收上保持了强劲增长，但尚未实现盈利。同期分别亏损1.2亿元、1.7亿元、3.4亿元、1.2亿元，合计亏损7.5亿元。截至2022年3月31日，公司未分配利润金额为-4.1亿元，存在累计未弥补亏损。
