国盛证券分析师孟鑫等5月17日发布的研报指出，我国从2006年至今经历了4轮猪周期。大周期内包含因季节性需求变化引致的小周期，具体表现为Q3与Q4包含消费较为密集的重要节假日，需求提升导致生猪价格季节性升高。最近的一次猪周期为2018年5月-2022年3月。2018年5月，非洲猪瘟导致行业产能骤减，生猪价格在2019年11月飙升至40.98元/公斤，养猪高利润推动养殖户及养殖企业积极补栏，伴随能繁母猪补栏以及生猪出栏量的恢复，2021年2月猪价开始趋势性下跌，至2022年3月跌至12.12元/公斤。
猪周期与生猪产能息息相关，能繁母猪的存栏量则代表生猪产能。据农业农村部数据，从2021年第二季度开始，能繁母猪存栏量开始下降，直到2022年二季度才降后微涨，前期猪肉的出栏率的下降导致目前供需出现变化。农业农村部表示，目前，生猪产能处于正常合理水平，预计下半年生猪出栏量与去年同期相当。
国金证券分析师刘宸倩9月18日发布的研报指出，目前市场上能繁母猪补栏积极性一般，8月能繁母猪存栏量环比分别+1.63%、+1.73%和1.3%。在养殖端处在历史盈利高位的背景下，能繁母猪补栏情况较为缓慢，说明市场处在一个相对理性的状态，明年全年养殖利润或好于预期。
