巴菲特在二级市场亦多次出手，比如埃克森美孚（XOM.NYSE）、康菲石油公司（COP.NYSE）、雪佛龙（CVX.NYSE）、中石油（00857.HK）等。
2003年4月，巴菲特大手笔买入中石油H股，15天内连续增持7次，最终以23.4亿股成为第二大股东。按当时汇率计算，巴菲特整体买入成本不到5亿美元。中石油为巴菲特带来4年8倍的投资收益。
2007年7月，巴菲特以约12港元/股的价格分批减持，3个月内全部清仓，总盈利达40亿美元。结合持有中石油期间的国际油价波动来看，2003年国际油价约30美元/桶，2008年油价冲高至147.27美元/桶。
巴菲特刚好买在低点、卖在高点。巴菲特还曾解释，中石油的价值在2750亿美元至3000亿美元间，30多美元/桶的油价还能涨，但75美元/桶的油价便已看不到未来。
巴菲特对新能源的投资都借助了BHE。截至2021年末，BHE在风能、太阳能、地热能项目中投资165亿美元，并为BHE外的新能源运营机构提供了69亿美元融资。
旧能源还未过时
新能源崛起，并不意味着旧能源过时。
西方石油公司是巴菲特2022年以来操作最为频繁的股票。2022年3月，巴菲特56亿美元加仓西方石油。5月，巴菲特2天内买入超3.36亿美元的西方石油股票。
市场都在猜测巴菲特是否会收购西方石油。按过往经验，当巴菲特对一家公司的持股量显著超过10%，就极可能会收购整家公司。
与巴菲特"扫货"西方石油对应的是，国际油价不断上涨。
2022年上半年，国际油价飞速攀升后高位震荡，Brent原油期货均价为104.94美元/桶，环比上涨37.27%，同比上涨60.90%。其中，第一季度均价97.90美元/桶，第二季度均价111.98美元/桶。
