2012年A股演绎的行情一波三折，1-3月份在稳增长预期下市场进攻；后由于经济预期削弱持续大幅调整，2012年8-9月成长股有一波明显反弹，上证50表现一般；而九月中旬之后，上证50率先企稳，小票和创业板指大幅补跌，补跌幅度为20%。补跌后，2012年12月4日，A股进入全面反攻阶段。
研报认为，站在2022年9月18日，有点像站在了2012年10-11月之间，尽管行情不是特别好，波动较大，但是2012年10-11月却是底部布局的最好时机。最近一段时间也非常类似，投资者每天只看见了悲观因素，对于好转的变量视而不见，并用宏大叙事来劝说自己离开市场。但这种悲观情绪，正是大型机会酝酿的时机。
综合以上，A股或许正在酝酿新一轮上行攻势，尽管目前波动较大，但正好是低位建仓机遇，推荐配置思路转向均衡配置，在原有景气赛道新机车的基础上加仓银房家。
研报认为，综合基本面、事件和政策，当前的配置思路转向均衡配置。在原有景气赛道新机车的基础上，加仓银房家。9月进入施工、地产销售旺季，加上国务院推出新一轮稳增长措施，宏观环境的变化更有利于基建施工链、地产竣工链和低估值银行地产。银房家考虑逐渐加仓，以使得持仓风格相对均衡，以应对可能的四季度风格切换。基建施工链关注水泥和工程机械，地产竣工关注装修建材、家电、家居、消费建材。此外，如果社融增速明显回升，银行保险、地产、白酒也可关注。
