《投资者网》谢莹洁
新零售概念火爆背景下，专注母婴市场的孩子王儿童用品股份有限公司（301078.SZ,下称"孩子王"）押宝体验经济，通过大店模式迅速扩张，其门店平均面积约2500平米，布局一站式购物场景，如孕妈用品专区、家庭乳饮专区、孕产体验室等服务板块。但从实际收益来看，这种模式似乎并未为公司带来期待的结果。
孩子王原本打算建立"商品+服务+社交"经营模式，将服务商品化，时至今日，公司仍未能如愿，奶粉等商品在营收中占比达到75%。有业内人士指出，同质化竞争严重的当下，孩子王难以将流量转换为实际的盈利能力，发展前景有限。
近两年随着疫情时有反复，重资产的大店模式反而带来一系列后遗症，如店均收入不断下滑，2018年至2021年，从2415万元下滑到1636万元；今年一季度公司归母净利润出现亏损。
公司还要审视自身品控问题。市场监管总局近期通报了2021年儿童学生用品产品质量国家监督抽查情况，孩子王有7家子公司和门店上榜。
门店扩张与亏损
公开资料显示，孩子王是国内最早的以会员为核心、带有大卖场基因的母婴零售品牌，号称母婴领域的"山姆会员店"。截至2021年末，孩子王会员达到5000万，会员贡献收入占公司全部母婴商品销售收入的96%以上。
2019年至2021年，公司营收分别达到82.43亿元、83.55亿元、90.5亿元。
