经济衰退期股市将更为危险
当美联储今春启动加息周期时，联储官员们曾表示希望实现软着陆--即经济放缓到足以抑制通胀，但又不至于引发衰退的程度。
但最近几周，许多投资者和分析师对美联储能否实现这一目标越来越悲观。数据已经显示出经济活动降温的迹象。许多分析师说，由于加息进一步提高了消费者和企业的借贷成本，很难想象美联储有什么办法能够避免经济滑坡。
摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly上周三在与记者的电话会议上表示，"美联储激进加息的举措增加了今年或明年初经济衰退的风险，坦率地说，这也令他们可能无法持续加息。如果美联储在未来一年内召开会议，考虑降息，我不会感到意外。"
从历史波动看，丝毫不出人意料的是，美国股市在经济衰退期间通常表现不佳。德意志银行的研究显示，自1946年以来，标普500指数在经济衰退期间的跌幅中值为24%。德意志银行策略师Jim Reid在近期一份报告中曾写道，"即使经济未陷入衰退，我们也将接近边缘区域。"
对投资者来说，目前存在的一线希望是，根据高盛的分析，当美联储开始重新转向宽松政策时，市场历来都会做出积极而迅速的反应，尤其是在股市下跌的主要原因便是与央行政策有关的情况下。但眼下，没人能确定的是，美联储究竟何时会调整政策，与此同时，经济又将在未来一段时间承受多大的压力。
"我预计这个夏天会非常动荡，"Laffer Tengler Investments的首席投资官Nancy Tengler表示。
