但实际效果是,公司客单价却在下滑,2021年,雍禾医疗植发患者的平均消费为2.66万元,相较于2020年的2.8万元明显下降。
雍禾医疗毛利率近年来维持在73%左右,但净利率只保持在2%至10%之间;2021年,公司毛利率与净利率分别为73%与5.5%。
针对上述情况,雍禾医疗告诉《投资者网》:"公司销售及营销费用增长与业务扩张一致。预计在2022年,我们全国的植发医疗机构的数量可接近70家。此外,我们的植发业务和医疗养固业务,在开展过程中,产生了强大的协同效应。植发患者在术后继续选择医疗养固服务的转化率为44.6%,医疗养固服务后继续选择植发手术的转化率为4.4%。"
广告违法与医疗合规问题
巨额的营销开支挤压了雍禾医疗的利润空间。2018年至2020年,雍禾医疗营收分别为9.34亿元、12.24亿元、16.38亿元,同期净利润分别为5350万元、3562.4万元、1.63亿元。
2021年,雍禾医疗营业收入21.7亿元,同比增长32.4%;净利润为1.2亿元,同比下降26.3%。
山西证券在研报中分析称,植发行业属于医美子行业,近期卫健委、药监局等部门接连出台相关法律法规规范医美行业经营;行业还面临医疗人员不足风险。培养正规植发医生耗时5-8年,行业快速扩张可能会造成合格医护团队紧缺;植发基本属于一次性消费,复购率几乎为零,主要依靠营销渠道获客,客流或不及预期。