不久宋军就进抵金陵附近。公元975年冬，金陵城被宋军攻陷。李煜曾在自己的宫殿中堆了一堆柴火，发誓若城破社稷失守，自己就携妻儿和李氏血亲赴火就义。
但他根本就没有自杀的勇气，当宋军杀进宫后，李煜立即率群臣跪拜投降。随后，李煜被押到汴京，朝见赵匡胤。赵匡胤对李煜这个亡国之君倒也有仁慈之心，宣布赦免李煜等人，封李煜为光禄大夫，检校太傅，右千牛卫上将军，又封违命侯，享受王侯一级的待遇。
李煜就这样走进了屈辱的阶下囚生活。
赵匡胤死后，李煜连阶下囚的生活也无法继续，因为宋太宗赵光义远比赵匡胤猜忌这个亡国之君。有一次，赵光义让南唐旧臣徐铉来见李煜。旧时的君臣见面后，相持大哭，李煜长叹一声说："悔当时杀了潘佑、李平！"徐铉回去后，不敢隐瞒，赵光义因此更加猜忌。
