据万得数据,2016-2020财年,主业为殡葬的安贤园中国每年的销售毛利率均不低于63%。在截至2021年9月底的半年内,销售毛利率达68.47%。
相比下,同样是与土地相关的生意,不论是A股还是港股,主流房地产企业均未录得如此高毛利率。
2021年和2020年,A股市值最大的房企万科A(000002.SZ)整体毛利率(扣除营业税金及附加后)为17.2%和22.8%;港股的碧桂园(02007.HK)销售毛利率为17.74%和21.8%,华润置地(01109.HK)销售毛利率为26.97%、30.86%。
殡葬企业扩张踩雷
2021年多家殡葬公司迎来利润提升。
福成股份旗下的主要墓园灵山宝塔陵园,在2021年上半年实现净利润4323万元,同比增加312%。财报称,疫情平稳,客户前往陵园洽谈逐渐恢复正常,公司通过改造墓区环境、丰富墓位类型等方式促进销售。
2021年,福寿园销售墓穴2.47万个,比上一年增加1.03万个。其中,经营性墓穴销售1.51万个,同比增加15.6%,此项收益16.76亿元,同比增加19%。安贤园中国则在截至2021年9月底的半年内,实现了墓位和龛位销售收益1.43亿港元,同比增加12.3%。
在有限的区域内促进销售,已不能满足殡葬公司的扩张野心。2021年,福寿园开始了大举收购。
2021年3月,福寿园与山东菏泽福禄源签订投资协定,收购后者90%股权;5月,福寿园收购安徽龙门文化陵园有限公司全部股权,在安徽区域完成合肥、宣城、淮北、巢湖、阜阳等地布局;6月,与大连市大连湾人文纪念公园项目签约,以开拓东北地区业务;10月,福寿园签约收购河北省涿鹿隆晖天富元宝山开发管理有限公司30%股权,实现业务深入京津冀地区。