民生策略：重拾被遗忘已久的“顺周期”逻辑 兴基建、稳地产是“稳增长”的主要手段
共识的裂口已经出现，市场的稳态结构在被打破，短期仍将继续调整，但是希望正在孕育。经济基本面将是机遇而不是风险，离开近1年的“顺周期”逻辑将再次回归，投资者可以开始布局：（1）信用重新企稳下的金融板块：房地产、银行以及基建与地产订单驱动的建筑业；（2）需求回升驱动传统周期的盈利重估：煤炭、有色（铜、铝）、建材、钢铁。主题推荐：乡村振兴（种业、农机、冷链和环保）。
华西策略：A股迎接年初躁动行情 可逢低布局春季躁动方向
从短期看，A股正蓄势待新年，准备迎接年初躁动行情。12月以来，以美国为首的西方国家货币政策走向收紧，叠加变异毒株的扩散，全球市场出现一定波动；同时年底机构资金博弈升温下，A股板块轮动加剧。国内外政策走向不同，在“稳增长”政策的偏暖期，下阶段货币政策会更加主动有为，市场流动性维持充裕，年初信贷投放有望加快，同时MLF降息的概率也在提升。在市场震荡的大环境下，可逢低布局春季躁动方向，偏向消费成长。
国君策略：调结构稳增长 跨年行情仍将进一步演绎
大势研判：聚焦稳增长，仍需调结构。近期市场高位波动，赚钱效应有所收窄，既表现在以创业板指为代表的宽基指数显著调整，也表现在周度层面仅三成数量个股录得上涨。调整与波动的背后主要在于：1）12月以来全面降准叠加1年期LPR调降，宽松预期阶段性兑现；2）海外加息预期抬升，全球通胀与疫情扩散形成困境交汇；3）“打假”外资等阶段性因素，给交易拥挤、估值较高的新能源等成长板块带来较大压力。撇开扰动，新的动能仍在酝酿，“政策底→估值底→盈利底”的传导链条将接力进行。展望后市，我们维持“躁动并非一蹴而就”的判断，认为本轮跨年攻势的节奏更偏温和。随着2022年一季度稳增长具体政策的渐次落地，以及宽松预期再次打开想象空间，跨年行情仍将进一步演绎。
海通策略：重视岁末年初的跨年行情 关注三条主线
本轮岁末年初跨年行情期间我们认为可以均衡以待。历史上岁末年初躁动行情可分为两种情景，一是前期表现较好的行业继续领涨、走向泡沫化，如去年底今年初的白酒；二是前期低估的板块迎来逆袭，比如14年底的金融地产。我们认为今年与14Q4相比宏观政策力度更小，岁末年初行情中结构会更加均衡，具体可以重点关注三条主线：低估的大金融、高景气的硬科技以及消费跟随式反弹。
