当然，联想集团也可以拿它多年90%的高资产负债率来讲“缺钱”的故事。但不太巧的是，其这次选择“讲故事”的地方是科创板，而科创板的重点并不是帮助企业降低高杠杆，这就令联想集团本次想将“35%的募集金额用于补充流动资金”这一目的显得尴尬了。
那么，既然科创板的定位主要是帮助科创性企业筹钱推动创新研发项目，联想集团能不能讲好一个“科创”故事呢？
目前来看，联想集团想讲的“科创故事”也并不被买账，反而成为了被重点质疑的一个点。首先，从其前几年的业绩增长路径来看，有一部分原因是因为联想集团吃到了一部分PC市场复苏的红利，并不是靠某个研发创新点带来的关键突破。
其次，也有些观点认为，联想集团就是一个“电脑组装厂“，走得是“贸工技”路线。其“材料”来自于广泛的国际供应链，微软的Windows操作系统、Office文字处理，英特尔的CPU，AMD或者英伟达的显卡，西数的硬盘，Realtek（瑞昱）的网卡。这里面的核心材料，无一件是联想原创，甚至其主打的PC品牌——ThinkPad系列，还有x86服务器，都是买来的。
另外，联想集团常年研发投入在3%左右，不仅比可比公司浪潮信息、小米的研发平均值要低，与动辄就高达30%研发费用率的一水儿科创板公司相比，更是显得逊色。
如此看来，联想集团想讲一个颇具“科技含量”的故事也很有难度了。各种“讲故事”的路径都走不通，也令联想想“一鱼三吃”的梦想破碎。
被吐槽“电脑组装厂” 研发人员平均年薪却比芯片公司还要高
除了联想在资本市场上“讲故事”能力渐显乏力之外，虎嗅在翻看其9月30日长达585页的招股说明书时，还发现了一些值得“玩味”的点。
