营业利润与归母净利润均高于营收 业绩大增3倍仍需留意潜在风险(2)

2021-08-05 08:21     投资者网

若不考虑非经常损益的变化,公司今年上半年的业绩依然可圈可点,增速不仅较疫情影响的2020年上升不少,还高于疫情前的2019年。

值得注意的是,作为净利润的重要组成部分,非经常性损益的大幅增加,拉低了公司的估值水平。目前奇正藏药的滚动市盈率仅为12倍左右,远低于公司过去三年的均值34倍及行业均值的31倍。

而且,奇正藏药投资的百洋医药,近期股价出现一字阴跌,截至8月3日,其股价收盘于27.4元,已较上市后的最高点56.2元近乎腰斩,但仍然高于7.64元/股的发行价。

对于百洋医药股价的巨幅波动,奇正藏药回复《投资者网》称:二级市场股价波动受多重因素影响,敬请广大投资者审慎决策,注意投资风险。

收入结构单一核心产品增长放缓

奇正藏药所处领域为藏药产业,跟中药一样,藏药有着上千年的历史,目前已在全球40个国家引入了藏医藏药以及参与临床疾病诊疗,成立26年的奇正藏药亦是该领域的领导品牌。

公司2020年年报信息显示,公司现拥有72个药品批准文号,涵盖骨骼肌肉系统、神经系统、消化系统、心脑血管、呼吸系统、泌尿系统、妇科、儿科疾患等领域的产品。

不过,从近几年的收入结构看,奇正藏药有些过分依赖于其明星产品"消痛贴膏"。财报信息显示,2008年及以前,"消痛贴膏"占据公司收入的九成以上,目前这一比例虽有所下降,但仍然高达75%左右。

营业利润与归母净利润均高于营收 业绩大增3倍仍需留意潜在风险

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