大胜达:新厂产能爬坡拉动业绩增长 精品包装业务是下一轮扩张方向(2)

2021-07-28 10:06     财联社

盈利空间受上下游挤压

在造纸-包装产业链中,居于下游的包装厂商议价能力明显弱于上游纸厂,在去年开启的这一轮造纸强周期中,包装行业处境难言乐观。

对此,胡鑫解释,主要原因在于行业集中度,最上游纸浆涨价在造纸环节传导效果较好,"因为造纸集中度比较高,相对强势"。但对包装厂商来说,由于行业格局分散,面向上游议价能力相对较弱,叠加同行价格竞争风险,所以盈利压力较大。

财联社记者了解到,在经历2017年那轮纸价暴涨后,大胜达也调整了自身定价方式。"以前我们和客户是一年定一次价格,2016年底原纸价格暴涨后,相对平稳的原纸市场稳定性被打破,由此进入短期大起大落、长期逐步拉升的通道,造成市场不能固定定价,很多客户就改成了价格联动机制,以某个纸种市场价格为基准,一旦浮动超过10%以上,双方就可以重新商定价格,对大家来说都更合理。"胡鑫表示。

今年以来,纸浆价格经过去年一轮暴涨依然维持在相对高位。胡鑫表示,除上游成本压力,下游需求也受到中美贸易战、疫情等因素出口不畅。财联社记者从一家卫生用品厂商处了解到,当前集装箱运费几乎和货物价值相当,海外客户无法承受,导致出口业务难以正常运转。

规模领先难转化为利润优势

行业数据显示,2019年国内纸包装行业CR5为4.9%,同期,澳大利亚纸包装行业CR2达到90%,美国纸包装行业CR5为78%。对于国内包装行业整合难点,国盛证券认为主要受三方面影响,即:销售半径、准入门槛以及区域性。这种情况下,中小产能仍有较多生存空间。

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