刘隐去世后，刘?袭封南海王。刘?，原名刘岩，是刘谦的庶子，刘隐的弟弟。据说刘?出生之时，刘谦的正妻韦氏得知了消息大怒不已，她素来善妒，命人将刘?抓来，准备一剑刺死，当她看到刘?后，吓得剑都掉到了地上，愣了半天才说这个孩子并非常人啊。刘?长大之后，擅长骑射，身高七尺，垂手过膝，显示出与众不同。
916年，刘?称帝，定国号大越，改元乾亨。追尊刘谦为圣武皇帝，刘隐为襄皇帝。917年，改国号为汉（史称南汉）。刘?聪明有悟性，在位期间，依靠士人治政，尽任士人为诸州刺史；设置选部，实行科举考试，每次进士、明经科都有十多人及第，仿照唐代旧例，每年如此。但是刘?性格苛刻残酷，设置了刀锯、肢解、刳剔等酷刑，每当看到杀人就很高兴，还咂嘴咂舌直吞口水。刘?还很爱奢侈，收集了很多南海珍宝，建成玉堂珠殿。
刘晟夺位
刘玢此人无才无德，在刘?丧期期间，就召乐官奏乐，在宫中饮酒，还让男女裸体作乐，或者穿上黑色丧服和倡女夜游，出入百姓家中。
刘玢在位两年，几乎每日召伶人作乐，饮酒宫中不思政事，致使境内大乱，国土失陷。妖人张遇贤，自称中天八国王，起兵造反，攻陷循州。刘玢派越王刘洪昌、循王刘洪杲出兵围剿，但却被张遇贤包围，幸亏偏将万景忻、陈道庠二人奋力作战，保护着两位王爷二王突围逃跑。经历了此次失败的刘玢却一点也没有醒悟，最终致使岭东地区大乱。刘?四子晋王刘晟（原名刘洪熙）还不停地进献乐妓，来引诱刘玢荒淫放纵。
