当时公司引以为豪的"实际业务"如今成了"亏损病灶"。
2015-2016年正值影视文化市场的"春天"，其股价在2015年末一度高达75元/股，和目前的情境相比可谓云泥之别。公司另一大竞争力来自于手握英超、欧洲杯等体育赛事版权，这也是当代文体不同于单纯影视类公司之处，作为影视龙头的华谊兄弟在2015年股价高位之时，股价也不过略超40元/股。
如今，根据预告披露，公司体育板块亏损最高达2亿元，影视板块最高达3亿元。公司将这两板块亏损主因都归结为疫情影响，称拍摄计划及相关人员档期有所推迟，体育营销业务难以开展，而费用仍需依照合同支出，并表示"收入需延期确认"。
如果公司寄希望于"延期确认收入"，想在今年扳回一城恐怕也难如愿。以公司手握王牌"欧洲杯"为例，拜因体育曾表示，今年欧足联拟采用"东道主"模式举办欧洲杯，亦即只在英国一地举办，而英国短期仍无法摆脱变异新冠病毒的挑战。就算不再延期，届时有可能也只有一个"空赛场"而无上座观众，如果再度延期更会与"世界杯"撞档，无论如何都会令投资者蒙受一定损失。
商誉"利剑"
经营性亏损虽高，可与公司的坏账及商誉减值相比显得微不足道。该公告称，2020年预计存货计提减值最高达3.5亿元；信用减值损失预计3.5亿元；商誉减值预计高达3.7亿元。此外公司还拥有"新爱体育"约27%的股权，该公司在疫情下亦难逃亏损，将此计入归母净利润，总计亏损逼近20亿元。
长期以来，"商誉"一直是悬于公司头顶的一把利剑，只不过如今终于落下。2017年公司收购"新英开曼"溢价高约562%；2016年收购"汉为体育"溢价高约703%；2015年收购"苏州双刃剑"时溢价率更是达到惊人的约1244%。截至去年三季度，公司31.55亿元的商誉甚至超过30.14亿元的净资产，占比高达约105%，同比上涨26.55%。
