咱们来看看《否泰录》里的原文：去怀来城仅二十里，欲入之保怀来城。振辎重千余辆在后未至，留待之，遂驻土木。旁无水泉，又当虏冲。（在相信也先求和之后）遂移营踰堑以行，回旋之间，行列己乱，争先奔迸，势莫能止。虏骑蹂阵而入，奋长矛以击我军，大呼："解甲投刃者不杀！"众裸袒相蹈藉死，蔽野塞川。虏丛入中军，宦侍、虎贲矢被体如猬。上与亲兵乘马突围，不得出，虏拥以去。文武军吏免者，蓬首赤身踰山谷，连日饥饿得达关。虏举我辎重，惟取金银珠宝贵细者。其实虏众仅二万，我师死伤者过半矣。
之所以冒着重复率过高的风险大段引用史料原文，就是为了告诉读者诸君一个真相。为了照顾不大喜欢读文言文的读者，咱们按照现代人的语言习惯，再来讲述一遍书中记载。
当朱勇带领三万铁骑中了也先埋伏，片甲不回的消息传来，朱祁镇和王振直接吓尿，撒丫子就往回跑。但是轻装的朱祁镇和王老师跑得快，而王老师一千辆大车的家当却落在了后面。这时候我们不禁要问：王振一个死太监，出征时候带那么多东西干啥？想跟也先做买卖吗？当然不是。这就只有一种可能了：作为此次北征的实际话事人，地方官"壮行"的馈赠当然都被王振笑纳了。
估计是沿途官员的馈赠太过丰厚，所以王振舍命不舍财，放弃了进入坚城怀来的大好机会，结果数十万大军被两万瓦剌骑兵"包围"在了没有水源的土木堡。如果不是王振贪财不顾命，明英宗朱祁镇顶多能算是白登之围的汉高祖和雁门之围的隋炀帝，绝不会变成失街亭的马谡。所以土木堡之变，王振罪该万死，不仅仅是替朱祁镇背黑锅那么简单。
