据说，挤兑提款风潮最先在上海开始。盛宣怀亲自到上海坐镇，自然把声势搞得很大。上海挤兑初起，胡雪岩正在回杭州的船上。此时，德馨任浙江藩司。德馨与胡雪岩一向交好，听说上海阜康即将倒闭，便料定杭州阜康也会发生挤兑。他忙叫两名心腹到库中提出2万两银子，送到杭州阜康。杭州的局势尚能支持，上海那边却早已失控。胡雪岩到了杭州，还没来得及休息，星夜赶回上海，他让总管高达去催上海道台邵友濂发下协饷。邵友濂却叫下人称自己不在家。
此时的胡雪岩想起了左宗棠，叫总管高达赶快去给左宗棠发加急电报。殊不知，盛宣怀暗中却派人将加急电报扣下了。第二天，胡雪岩见左宗棠那边没有回音，情急之下亲自赶赴上海道台府上催讨。邵友濂早就知道事情闹到如此地步了，胡雪岩会来催讨要款的，便以去外地视察为名溜之大吉了。
无奈之中的胡雪岩，只好把他的那些地契和房产押了出去，同时廉价卖掉积存的蚕丝，希望能够以此挺过挤兑风潮。然而，谁料想挤兑风潮愈演愈烈，各地阜康银行门前人山人海，银行门槛被踩破，门框被挤歪。胡雪岩这才明白：正是盛宣怀在暗算他。
面对胡雪岩这样的强敌，盛宣怀如果采用温和的"慢战"方式，胡雪岩也许可以应付自如，绝不会迅速破产。但盛宣怀却采取了速战方式，他抓住胡雪岩的要害，冷不防突然出手，迫使胡雪岩的资金链一时中断，偌大的基业必然会在银行挤兑风潮中突然崩溃。
不久，一代红顶巨商胡雪岩便在悲愤与无奈之中凄然死去。
