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华为的 IoT" 血统 "
智慧家居（IoT）是小米的一大卖点——理论上，用一整套小米智能设备、电器，配合手机上的米家 APP，就可以实现智能家居的无数玩法。
尽管小米的这套智慧家居距离完全实现仍有一段距离，但从结果上看，已经支撑起了小米 45 倍的市盈率。
然而荣耀手机业务的估值只有 16 倍。
在过去荣耀只做手机业务的时代，也许 16 倍的估值还算基本合理。但在华为剥离荣耀品牌之后，其曾经负责 IoT 的高管、手机业务团队留在了荣耀，将为荣耀带来什么呢？
华为也是个喜欢把 IoT 拿来讲故事的大厂。在今年的华为开发者大会上，手机业务的内容并不是主要的篇幅，华为的高管们花了很大的笔墨在 IoT 上。
事实上华为很早就开始布局 IoT，从智慧家居到智慧车联网，再到鸿蒙系统以及整个华为生态 HMS 上，都体现了这个思路。
2021 年加入鸿蒙的 IoT 设备要超过 3 亿台，这个数字几乎和目前国内手机销量持平，这个市场的价值远比在手机市场争夺市场份额要实在得多，格局也要大得多。
因此荣耀的长期价值上涨空间，势必与华为着重发展的 IoT 业务深度绑定。
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为什么不对标苹果、三星？
另一方面，鉴于荣耀手机从低端向高端发展的路线，如果华为团队为荣耀带去了高端手机业务，那么在估值上也应当向高端手机厂商看齐。
目前市场上可比的两家公司是苹果和三星。苹果市盈率 35 倍，三星电子市盈率 19 倍。
但由于苹果和三星除了手机业务之外，还有其他业务可以带来足够的利润，例如 " 苹果税 " 和三星的面板和半导体，所以实际上手机业务的估值可能会有所偏差。
从这个角度看，荣耀单纯手机业务 16 倍的估值未尝不是在向三星看齐。
但需要注意的是，从华为剥离出来的荣耀，暂时还达不到这样的高度。
从手机芯片的角度来看，目前华为尚不能获得上游芯片供应商的高端芯片，而目前最有可能供货的厂商是高通。
今年早些时候，华为与高通已经达成了和解协议，将向后者支付高达 18 亿美元的 " 和解费 "。高通目前据传正在美国政府积极游说，以争取早日获得向华为供货的 " 许可 "。华为也表示不排斥高通的芯片。
高通在中国市场是 MOV 等手机品牌高端芯片的主要供货商，因此如果将来荣耀手机的芯片由高通供应，这意味着荣耀手机将与 MOV 手机来到同一起跑线上。
而荣耀在脱离了华为之后，在消费者眼中能否继承华为的品牌价值，能否复刻华为成功的营销渠道等，都是商业运行中的未知数。
