这时期的部分雇主开始了类似于产业资本的积累。按照一些学者的观点，这时的一些官营与民营铁冶作坊已达到了手工工场的规模，这些炉主以铁冶致富，"藏镪巨万"，资本雄厚。他们购置冶铁设备和雇佣工人的投资，只有在卖出铁制产品后才能收回并赚到利润，这是商品生产，且已拥有区间市场。"炉主"们雇工经营的目的，显然是"以生产商品的目的来剥削劳动者。"
商人群体迅速崛起，"谋利"也观念盛行一时。越来越多的官僚、地主、士人、农民投入经商活动，沿海农民甚至集资投入海外贸易。随着商人队伍的扩大、商业资本的雄厚，商人阶层的实际地位有所提高，商人的社会影响亦在扩大。与此同时，体现商人意识的谋利观念对传统观念的冲击力也日益增强。
以叶适、陈亮为代表的浙东功利主义学派的崛起，表明传统儒家义利对立论的一统天下裂开了缝隙。
但是，无论是商业的繁荣，还是广义上商人队伍的崛起，都没有使中国形成西欧式的"重商主义"，从而也没有从根本上改变重农抑商的农业经济模式。
宋朝的商业资本与高利贷资本的趋势是"同官僚、地主逐步结合，向封建势力转化，形成为官、商、地主的三位一体，在宋代的社会经济结构中形成为一个重要的势力" 。官僚、地主进入商人队伍只是增加了一个副身份，而商人向官僚、地主的靠拢则是要彻底改变身份。
