业绩爆发叠加出海势能，已经够劲爆了。但今年还有一个被很多人忽略的变量--政策端从"压制"变成了"扶持"。
2026年医保"双目录"调整，首次引入预申报机制。以前药品必须拿到正式注册批件才能申报医保，很多刚获批的创新药直接错过当年窗口。现在允许"先上车、后补票"--完成技术审评就能预申报。这一条，直接把创新药医保准入周期压缩了将近一年。
更关键的是，建立起了商保创新药目录与医保目录的衔接机制。高价创新药可以先走商保"探路"，积累临床数据和真实世界证据，再转入医保。"商保先行、医保跟进"这条通道，以前从来没有过。
7月9日，时隔8年更新的《国家基本药物目录》，首次纳入创新药--一次性纳入16种，包括4款国产I类新药。基药目录是基层医疗机构的"用药标配清单"。创新药进基药，意味着从三甲医院走向基层市场的通道正式打开。
再加上7月底国务院《国民健康"十五五"规划》首次明确提出"全链条支持创新药和医疗器械发展应用"--审评审批、医保支付、临床应用，全链条打通。
三年前，集采大刀砍下来的时候，没人想到政策会来这么一出180度大转弯。但事实就是：制度的天花板，正在被一块块掀开。
狠狠打了所有人的脸
三年前，市场的主流叙事是什么？
"中国创新药是伪创新，全是me-too。""集采会把整个行业打残。""出海？别做梦了，FDA不会批中国药。"
