大V:美元遇信任危机,人民币将迎来世纪机遇(2)

2025-06-04 16:51  第一财经

二、人民币国际化的未来路径建议

短期:构建风险缓冲机制

面对美元体系不稳定带来的冲击,短期内构建有效的风险缓冲机制至关重要。在外汇储备结构调整方面,中国可将黄金储备占比从当前的 12%逐步提升至15%,并增持金砖国家主权债、通胀保值债券(TIPS)等抗风险资产,构建多元化的 "抗美元贬值资产组合",降低外汇储备对美元资产的依赖程度,增强储备资产的稳定性与安全性。

汇率预期管理是稳定人民币汇率的关键环节。央行可通过重启逆周期因子调节,灵活调整人民币汇率中间价,向市场传递明确的政策信号,增强市场对人民币汇率的信心。设立 5000亿元跨境资本流动平准基金,密切监测跨境资本流动情况,在必要时及时干预市场,防范热钱大规模流动对人民币汇率造成的冲击,确保人民币汇率在合理区间内波动。

完善应急流动性安排对于保障区域贸易结算稳定性意义重大。建议进一步扩大人民币与东盟货币的互换规模至1.5万亿元,与更多国家和地区建立双边货币互换机制。在紧急情况下,为贸易双方提供充足的流动性支持,确保跨境贸易结算不受外部因素干扰,促进人民币在区域内的广泛使用,提升人民币的国际地位。

中期:打造双引擎驱动模式

从中期来看,打造 "数字支付 + 离岸市场" 双引擎是推动人民币国际化的核心策略。加速 CIPS系统与数字人民币的融合,提升人民币跨境支付效率。预计在2025年前,实现对 "一带一路" 沿线国家清算行全覆盖,推出基于区块链的跨境结算平台,将中小微企业结算到账时间从2天缩短至2小时,将大大提高跨境贸易的便利性和效率。数字人民币的应用将进一步拓展人民币的支付场景,提升人民币在国际支付市场的竞争力。

依托香港 "离岸人民币枢纽" 地位,推动离岸人民币市场的多元化发展。发行绿色人民币债券,2024年规模已达3200亿元,为绿色项目提供资金支持的同时,丰富离岸人民币市场的投资产品。推出人民币外汇期货期权组合产品,为境外投资者提供有效的汇率风险管理工具,满足不同投资者的风险偏好与投资需求,吸引更多国际资本参与离岸人民币市场交易,提升离岸人民币市场的活跃度与吸引力。