美日再怎么堵窟窿，供需失衡这个大盘子还是拧不过来。把6月的账再翻回去看，外国投资者当月净买入美债只剩68亿，跟5月那566亿一比，几乎砍到脚脖子。
721亿的持仓缩水和这点可怜的净买入之间那道巨大的差，主要是债券价格跌出来的估值窟窿。买家换代的那个节点，已经明晃晃摆在眼前了。
过去美债的大主顾是美联储、是各国央行这类官方队伍，如今往里接盘的，慢慢换成了共同基金、养老金还有普通家庭这些私人钱。私人资本对价格和收益率的鼻子灵得很。
美国的通胀连着好几年都压不回美联储那个2%的目标线，想把私人的钱骗进来接海量的长债，就得掏出更高的利息当补偿，这买卖没白做的。价格早就把话挑明了。
8月18号，30年期美债收益率盘中冲到5.31%，创下2007年以来的新高，这个数意味着借钱给美国政府整整三十年，市场要的回报已经回到了全球金融危机爆发前的高点。
财政部拍250亿30年期国债，中标收益率飙到5.216%，是2001年以来拍卖里最扎眼的一次，买家用脚投的票，明明白白。麻烦已经堵到华盛顿门口了。
