1.42%净息差红线：行业性盈利压力与个体性生存选择
中小银行看似"逆势"的操作，其背景却是整个银行业面临的盈利压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年第三季度末，中国商业银行净息差已收窄至1.42%，这一数值不仅处于历史最低水平，也已明显低于1.8%的监管合意水平。息差持续收窄主要受"资产端贷款利率下行""负债端存款成本相对刚性"双重挤压。
前述研究人士对此解读道，当前银行业的息差压力是系统性的。在支持实体经济、贷款利率整体下行的政策导向下，银行资产收益率持续走低。若负债成本不能同步有效下降，部分期限和客群的存贷利率倒挂风险将真实存在。
"因此，从全行业视角看，压降高息存款、控制负债成本是必然的、一致的战略方向。这也正是大型银行持续优化存款结构、下架长期限产品的根本逻辑。"他认为。
然而，在一致的战略方向下，不同银行的战术选择空间却大相径庭。该人士进一步分析，大型银行凭借庞大的客户基础、广泛的网点布局和强大的品牌信誉，在存款市场上拥有天然的"压舱石"优势，其负债来源更稳定，对通过高息揽储的依赖度低。
而众多扎根县域的农商行，其客群基础相对本地化且固定，在金融脱媒和同业竞争下，存款分流压力更为迫切。当"开门红"遇上大量存款到期转存时，通过有节制的利率上浮来防止存款流失，就成为一种迫切的生存性选择。这反映的是，在行业性净息差1.42%的"紧箍咒"下，不同市场主体的抗压能力与行为逻辑出现了显著分化。
