在这种机制下，金银不再是"价值发现工具"，而是被当作宏观变量的高弹性载体。一旦某个变量发生预期反转，价格调整就不再是缓慢修正，而是类似妖股的"踩踏式再定价"。
白银的表现尤为极端。作为兼具贵金属与工业金属属性的品种，它在全球经济周期与货币周期之间反复被拉扯：经济放缓时被当作避险品，经济复苏预期升温时又被当作工业需求标的。逻辑越复杂，越容易被短线资金"拆解炒作"，价格波动自然被放大到近乎失真。
但真正让金银"妖股化"的，是过去几年全球金融体系对风险的处理方式发生了根本变化。传统周期中，风险通过经济衰退、企业破产、资产价格缓慢下行来释放；而近年的选择是--用政策力量延迟出清，再通过一次更猛烈的调整集中释放。
金银正是这种"延迟-挤压-释放"模式的典型受害者。每一次政策极限操作，都会在价格中留下后遗症：更高的杠杆、更短的持仓周期、更脆弱的市场结构。
从这个角度看，金银的剧烈波动并不是异常，而是一种"系统损伤后的正常反应"。当全球对美元信用、主权债务、地缘秩序的长期信任被反复拉扯，金银就不可避免地成为情绪宣泄的出口。价格不再主要反映供需，而是在反映人们对未来不确定性的集体焦虑。
这也解释了一个看似矛盾的现象：金银长期看多的逻辑越来越扎实，但短期体验却越来越残酷。正是因为长期风险无法被一次性解决，短期价格才会反复上演极限波动。
